《表2 描述性统计结果：信息透明度与股票流动性风险:投资者行为的中介作用》

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《信息透明度与股票流动性风险:投资者行为的中介作用》

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从表2可以看出，信息透明度的各衡量指标中，盈余管理（MDa）的平均值为-0.116，审计质量（Big4）的平均值为0.046，分析师预测准确度（Accuracy）的平均值为1.863，信息披露考评指数（Score）的平均值为2.966，而信息透明度综合指标（Trans）的平均值仅为0.398，说明我国上市公司的信息透明度普遍偏低，信息披露现状堪忧。股票流动性风险（Liqrisk）的中位数和平均值分别为0.005和0.007，说明我国股票市场中普遍存在流动性风险，信息不对称和流动性风险治理问题需要引起重视。此外，表2中投资者行为偏差（Mb）的平均值和标准差分别为4.053和3.452，说明投资者存在较严重的非理性投资行为，且对股票的偏好程度不同，在投资决策中所产生的偏差程度也不尽相同，这一结果基本符合我国股票市场的现状。