《表12 2016~2020年海螺水泥营运资本变动情况预测表》

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《周期性行业企业价值评估方法研究——以海螺水泥为例》

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海螺水泥公司年报数据表明，从2011年开始，公司营运资本有波动，这主要是因为受宏观经济影响，公司产品销售量等受到影响，应收账款等流动资产增加不多，而公司的短期借款、应付账款等流动负债却大幅上升，导致公司营运资本减少。预测公司未来在短期内依旧有借款压力，营运资本会有所减少，但长期来看公司通过管理与调整财务结构，营运资本应当逐年增加。预测公司未来的营运资本增加额如表12所示: