《表1 变量设计表：公允价值会计信息与债务契约关系研究》

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《公允价值会计信息与债务契约关系研究》

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借鉴罗楠，刘斌（2012）的方法，选择总体债务、短期债务、长期债务作为被解释变量，其中长期借款作为长期债务的替代变量，短期借款作为短期债务的替代变量；由于本文重点关注计入当期损益的公允价值变动（或计入其他综合收益）的公允价值变动对企业债务契约的影响，因此将ROA1（公允价值变动损益资产报酬率）作为解释变量，同时选取FVCR（其他综合收益变动的资产报酬率）作为解释变量；考虑到公司盈利水平高、内部资金充裕可能影响其债务规模，本文加入了公司成长性（GROW）、总资产周转率（AT）、资产报酬率（ROA）指标对模型加以控制。此外根据陆正飞、祝继高和孙便霞（2008）的研究，资产结构以及资产规模均有可能对企业债务融资产生影响，加入资产期限结构（AM）以及公司规模（SIZE）作为控制变量。同时，考虑到实际控制人性质对上市公司债务融资存在影响，因此控制变量中加入实际控制人性质（STATE）（祝继高，韩非池，陆正飞，2015） 。具体变量定义及赋值参见表1。