《表4 企业经营风险的路径检验》

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《客户关系、市场势力与企业创新产出》

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企业经营风险路径的中介效应检验结果详见表4。其中，第（1）～（3）列列示了客户关系集中程度（CCa）的中介效应检验回归结果，第（4）～（6）列为客户关系集中程度（CCb）的中介效应检验回归结果。从表4可以看出，客户关系集中程度（CCa）对企业经营风险（ΔEU）的回归系数为0.597，通过了5%的显著性水平测试。将客户关系集中程度（CCa）和企业经营风险（ΔEU）同时放入模型（1）后发现，客户关系集中程度（CCa）的回归系数为-1.262，通过了1%的显著性水平测试，且小于第（1）列中客户关系集中程度（CCa）的回归系数。企业经营风险（ΔEU）的回归系数为-0.280，也通过了1%的显著性水平测试。同时，Soble检验显示Z值为14.04（p=0.000）。同理，采用客户关系集中程度（CCb）进行检验时，上述回归结果未发生实质性变化，这里不再赘述过程。综上检验可以说明，客户关系过度集中对企业创新产出的抑制作用在企业经营风险路径上存在部分中介效应。