《表6 高管背景特征、会计稳健性与融资约束》

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《高管背景特征、会计稳健性与融资约束——基于供给侧改革的背景》

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（2） 高管背景特征对会计稳健性与融资约束关系的影响。表6说明了假设2、假设3和假设4的结果。表6的第（1）列，C_SCORE的系数为-0.007，交乘项M*C_SCORE的系数为0.061，且在5%的水平上显著，这说明高管团队的男性比例对会计稳健性与融资约束关系具有显著的负向调节作用，即高管团队男性比例越高，会计稳健性对融资约束的缓解越弱，假设2成立。同理，高管团队平均年龄对会计稳健性与融资约束关系具有正向调节作用，即高管团队平均年龄越大，会计稳健性对融资约束的缓解越强，假设3成立。高管平均教育水平对会计稳健性与融资约束关系没有显著调节作用，假设4不成立。除了股权集中度CN与融资约束无显著相关性以外，其他控制变量与融资约束之间的关系与表5得到的结论一致。