《表1 高管权力的维度指标》

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《高管权力对债券融资成本的影响研究》

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高管权力。国内关于高管权力的研究大多将高管范围界定为公司的总经理、CEO或总裁，本文考虑到我国公司的总经理位于科层结构的顶端，掌握着实际经营决策权，所以我们将高管限定为公司的总经理、CEO等。对于高管权力的衡量，本文根据Kim等的权力模型[33]，借鉴权小锋等、赵息等的研究思路[24，27]，从组织权力、所有权权力、个人能力权力三个维度各选取两个虚拟变量来刻画高管权力的大小，对六个虚拟变量直接加总求和得到高管综合权力Power，具体如表1所示。另外，我们在后文将对六个指标进行主成分分析，以主成分综合得分来衡量高管综合权力，并进行稳健性检验。