《表5 基础回归：投资者情绪对股票收益的影响效应研究》

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《投资者情绪对股票收益的影响效应研究》

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注:括号中数值为经过公司个体聚类调整的t值；***、**、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著。

为了进一步考察会计信息质量是否能降低投资者情绪对股票收益的影响，在模型（5）中加入会计信息质量与投资者情绪的交乘项。回归结果见表5第3列，可以看出交乘项在5%水平上显著为正，说明高质量的会计信息能显著降低投资者情绪对股票收益的影响，这验证了假设H3。