《表5 SEM模型的回归结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《城乡差异视域下我国家庭金融资产配置异质性研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

结构方程的参数估计结果如表5所示，可以看出，人口统计、主观心理和家庭经济这三类因素对于居民家庭金融资产配置的影响大小和影响方向有所不同，且呈现出了明显的城乡差异性。具体表现为:（1）人口统计因素能促进城乡居民家庭进行风险资产的配置，且对农村居民家庭的促进效果大于城市家庭。但对于无风险资产，人口统计因素却表现为促进城市居民更多地配置无风险资产，而降低农村居民家庭的无风险资产配置。（2）主观心理因素会对城乡居民家庭的风险资产配置决策均产生负向影响，即主观幸福感越强、对社会的信任程度越高、对自己未来的信心越大的投资者会较少的进行风险投资。而对于无风险资产，主观心理因素则只能促进城市家庭进行更多的配置，对农村家庭的影响不显著。这种现象出现的原因，可能与当前农村地区居民的生活水平不高、社会保障制度不健全有一定关系。（3）家庭经济因素既影响城乡居民家庭风险资产的选择，也影响其无风险资产的配置。但影响的效果有所差异，主要体现在:城镇的居民家庭越富有，就会配置更多的金融资产，且对风险资产的配置比例大于无风险资产。相反，对于农村居民家庭而言，财富的增加会促进其进行更多的配置无风险资产，同时还会进一步降低家庭中风险资产的配置比例。对于其中的解释，可能是由于农村居民接受金融教育的机会较少，金融素养普遍较低，未能形成正确的资产配置观念，而且大部分居民的风险态度为风险厌恶型，偏好于无风险资产。除此之外，通过比较影响家庭金融投资决策的三类因素的系数，还发现家庭经济因素对城市居民的投资决策影响最大，而对农村居民家庭投资决策影响最大的是人口统计因素。