《表5 异质性分析结果(城市技术创新)》

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《数字普惠金融发展能激励创新吗——来自中国城市和中小企业的证据》

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注:*、**和***分别代表在10%、5%和1%的水平下显著，括号内为标准误。

异质性分析的回归结果见表5。第（1）—（3）列分别汇报的是东部、中部和西部地区城市数字普惠金融的发展对技术创新的影响，结果显示东部地区数字普惠金融（DIFI）的估计系数为正，但并不显著，而中西部地区DIFI的估计系数均在1%的统计水平上显著为正，这表明数字普惠金融对创新活动的激励效应在东部地区城市并不明显，但在中西部地区具有显著的创新激励效应。第（4）—（5）列汇报了数字普惠金融对传统金融发达地区和不发达地区技术创新的影响，结果表明在传统金融发达的地区DIFI的估计系数不显著，而在不发达地区DIFI的系数显著为正，说明数字普惠金融的发展和推广对不发达地区的创新活动有更大的激励效应，这体现了数字普惠金融的普惠性特征。