《表5 检验结果综合比较》

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《基于广义已实现测度的Realized GARCH模型改进及应用》

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注:本表分别报告了上证综指和沪深300指数VaR预测的CC检验、非对称损失函数、监管损失函数和公司损失函数MCS检验的综合比较结果。Yes表示通过该检验，No表示未通过该检验。

至此，本文从统计有效性、损失函数统计推断、监管者监管准确性和公司资本效率等四个方面考察了不同已实现测度模型预测市场风险的表现及其排名情况。综合之前的检验结果（见表5），从中可以看到，在5%的覆盖水平上，只有RVaR通过所有检验；在1%的覆盖水平上，RVaR和RLPM都通过所有检验，RES在沪深300指数下通过所有检验。