《表8 政府补贴对企业发展质量的影响：基于不同生命周期》

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《政府补贴、企业创新与制造业企业高质量发展》

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基于生命周期的异质性分析的回归结果如表8（下页）所示。从政府补贴对企业发展质量的总效应来看，政府补贴对成长期和成熟期企业的发展质量均有显著负向影响，但是对成长期企业造成的冲击比对成熟期企业大，而政府补贴对衰退期企业的发展质量并没有显著的影响。从政府补贴对企业创新的影响来看，增加成长期和成熟期政府补贴的强度均有利于促进企业创新，但是成熟期企业的创新弹性系数更大，说明政府补贴对于激励成熟期企业开展创新活动的效果更显著。无论是处于成长期还是成熟期，扩大企业创新的规模均有利于提升企业的发展质量，企业创新在政府补贴和企业发展质量关系中发挥的间接效应都是显著为正的，且从遮掩效应的强弱来看，成熟期企业（0.0515）大于成长期企业（0.0353）。