《表3 信息含量对银行贷款规模的影响》

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《管理层讨论与分析信息含量对银行贷款契约的影响研究——以创业板上市公司为例》

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注:*、**、***分别表示在10%、5%和1%的水平上显著；括号中为t值。

表3的第（9）至第（12）列列示了MD&A信息及分类信息对银行贷款成本的回归结果。从表3的第（9）列可以看到，MD&A整体信息含量与银行贷款成本显著负相关。回顾信息、前瞻信息和风险信息的信息含量回归结果在表3的第（10）列、第（11）列和第（12）列分别列示。回顾信息的信息含量与Blr虽然不显著，但是还是负相关。前瞻信息含量与Blr的回归系数为-0.017，在1%的水平上显著。风险信息含量与Blr的回归系数为-0.019，并且在10%的水平上显著。总体而言，MD&A信息具有信息含量，能够降低企业与银行间的信息不对称性从而降低银行贷款成本。标准信息不能对银行贷款成本产生影响。本文的假设1和假设2成立。