《表7:资产负债工具对银行盈利能力的影响》

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《宏观审慎政策对银行风险承担的影响——基于跨国实证的视角》

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资产负债工具的实施对银行的流动性、杠杆水平、贷款规模、同业业务以及外币业务均提出了更加严格的监管要求。这些工具一方面通过直接限制银行高风险业务规模来降低银行的风险水平；另一方面，也会通过影响银行的盈利能力，间接地作用于银行的风险承担。宋科等（2019）认为，宏观审慎政策通过对银行资产负债结构的调控，可激励银行回归主营业务，提高银行的资产质量、盈利水平和风险管理能力，有效降低其风险承担水平；宏观审慎政策还可通过缓解信息不对称程度来提高银行的盈利能力，约束银行的风险行为。通过前文宏观审慎工具对银行风险承担的回归结果可以发现，资产负债类工具能够在10%的显著水平上抑制银行的风险承担。其中，估值折扣、杠杆水平等工具的作用效果显著，而外币拆借限制以及外汇风险敞口限制等工具的实施，则反而会增加银行的风险承担。以下将具体分析资产负债工具对银行盈利能力的影响，以进一步探讨资产负债工具影响银行风险承担的作用渠道。本文使用资产收益率作为银行盈利水平的代理变量，对资产负债工具整体、杠杆比率、估值折扣、外币拆借限制以及外汇风险敞口限制等主要资产负债工具进行回归分析。从表7所示的回归结果看，具有降低银行风险承担作用的资产负债工具整体，以及杠杆水平和估值折扣工具，能够显著提高银行的盈利能力；而具有提高银行风险承担作用的外币拆借限制和外汇风险敞口限制工具，则会显著降低银行的盈利能力。回归结果表明，银行盈利能力的提高，有利于降低银行的风险承担，且资产负债工具主要通过影响银行盈利能力从而对银行的风险承担产生影响。