《表6 分位数回归估计结果》

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《高风险意味着高回报——投资风险态度对居民家庭收入的影响》

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注:（1）括号内为标准误差；（2）*、**、***分别表示10%、50%和1%的显著性水平。Q10-Q90分别表示第10分位点到第90分位点

表6分别选取了10%、25%、50%、75%和90%五个分位点进行回归。投资风险偏好对收入的影响在各分位点回归结果均显著为正，这与上文的线性概率回归结果基本一致。在分位数回归中添加了行业和省份控制变量的前提下，我们发现投资风险偏好倾向越强的居民的收入会随着分位点的上升而逐步提高。其中，10%、25%分位点的回报率为0.1和0.071，在50%分位点没有明显变化，而在75%和90%分位点快速增加至0.097和0.121，换言之，高收入群体中越偏好风险的居民增收效果更明显。这一结果也与常识相符，从总体上看，富有人群比中下层收入人群更偏好风险，这基本符合Bardhan等（2000）的观点[18]。