《表2 全样本综合分析回归结果》

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《流动性约束与企业出口行为——基于Heckman两阶段模型的实证研究》

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注:括号当中的数值为回归系数的标准差，***、**、*分别表示在1%、5%、10%的水平下显著。由于本文采用滞后一期，回归样本数和总样本数存在差异（L.表示自变量取滞后一期）。下表同。

本文首先对2005～2007年工业企业数据库中的微观企业数据进行了全样本综合分析。如表2所示，模型（1）～模型（3）为普通OLS分析结果，其中模型（2）增加了控制变量，模型（3）考虑了年度、行业、省份效应。模型（4）～（7）为Heckman两阶段方程回归结果，其中（6）～（7）控制了年度、行业和省份效应。可以看到，在未考虑自选择偏误的OLS回归中，无论是否增加控制变量和固定效应，各变量的系数、符号和显著性与（6）～（7）式均存在一些差别；此外，在方程（4）～（7）中，lambda均在1%的水平上通过了显著性检验，进一步印证了本文所采用的样本存在自选择偏误，适合选用Heckman两阶段模型进行分析。同时，在未考虑固定效应的回归（4）～（5）中，主要解释变量L.indexmarket在出口方程中不显著，其他变量的系数上也存在差异，证明控制各项固定效应对于回归的稳健性具有重要意义，（6） ～（7）是较为理想的回归模型，下文也据此展开分析。