《表3 ADF检验结果：中国农产品期货市场效率实证研究——以鸡蛋期货为例》

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《中国农产品期货市场效率实证研究——以鸡蛋期货为例》

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注:C、T、Q分别表示ADF检验中的常数项、趋势项和滞后期；根据AIC值最小准则来确定最优滞后期。

对鸡蛋期货和现货价格的对数序列及其一阶差分序列进行ADF检验，S表示鸡蛋现货价格对数时间序列，F表示鸡蛋期货价格对数时间序列，d.S表示鸡蛋现货价格对数序列的一阶差分序列，d.F表示鸡蛋期货价格对数序列的一阶差分序列。从表3可以看出，鸡蛋期货和现货价格的ADF值均大于5%临界值，接受它们存在单位根的零假定，即它们是非平稳的时间序列，而鸡蛋期货和现货价格序列的一阶差分序列的ADF值均小于1%临界值，拒绝它们存在单位根的零假定，即它们是平稳的时间序列。因此，本文判定鸡蛋期货和现货价格序列均为一阶单整时间序列，可以对其进行协整分析。