《表5 OLS基本模型:企业价值分指标 (Factor1-Factor2-Factor3) 初步估计结果》

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《国有企业的海外并购是否创造了价值:基于PSM和DID方法的实证检验》

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注:OLS回归样本仅包括实验期后样本；R-squared简称R-s；括号中为稳健t统计量；***、**、*分别表示在1%、5%、10%的水平上显著。

金融危机期间，西方资本市场急需大量资金“救市”，尽管国际上涌现了一大批“物美价廉”的投资标的，但这种“抄底”型的海外并购带有明显的投机色彩，短期内使企业快速盈利，长期来看，反而对企业的增长产生不利影响。金融危机后，全球经济逐渐回暖，国有企业海外并购投资行为更加理性，由此，海外并购对企业增长所造成的消极影响逐渐消失，长期内，盈利效果愈发显著。