《表1 相关性检验:中美两国投资者情绪传染效应与金融市场稳定》
注:**在置信度(单侧)为0.01上显著相关。
上述投资者情绪代理变量在时间上是“提前”还是“滞后”能反映出投资者情绪的变化,各代理指标可能不同,在分析之前需要确定“提前”和“滞后”性。将以上4个代理变量与其滞后一期变量标准化后进行主成分分析。本文没有采用Baker and Wurgler方法中其他方法,只应用第一主成分来进行指数构建的方法,严格遵照累计方差解释率大于85%的原则,使得投资者情绪更好地与市场拟合[13]。同时将中间指标与4个代理指标当期及其相应滞后项进行相关性分析,并选择相关系数较大的4个变量构造综合指数源指标,如表1所示。
图表编号 | XD0052263900 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.07.20 |
作者 | 祝宝江、王炜琪、陈国雄 |
绘制单位 | 盐城工业职业技术学院经贸管理学院、上海拍拍贷金融信息服务有限公司、贺州学院应用技术学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |