《表8 PSM-DID的估计结果》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《“从严治党”情境下国有企业党组织的投资治理效应分析》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

为测试估计结果的稳健性，可将十八大以来的“从严治党”视为一项自然实验，党组织参与治理的国有企业为实验组，党组织没有参与治理的国有企业为控制组，在这一实验场景中截取实验前后三年样本，利用双重差分法（DID）以考察“从严治党”对国企党组织投资治理效应的改善之处。不过，国有企业党组织是否参与治理可能与企业某些可观测及不可观测的因素相关，即存在“自选择”问题。为克服这一难题，本文采用倾向得分匹配的双重差分法（PSM-DID）以有效估计“从严治党”的处理效应。具体过程为:以PG_tw和PG_cross为被解释变量，控制一组尽可能囊括影响企业党组织是否参与治理的变量并进行logit逐步回归以建立最佳估计倾向得分模型。而后再利用基于核匹配（Kernel）的方法构建配对的双重差分样本，以此估计“从严治党”的参与者平均处理效应，最终的估计结果见表8。表中A^TT为参与者（实验者）平均处理效应的估计值，即“从严治党”对党组织参与治理的国有企业在非效率投资上的影响估计。可以看出，无论以“双向进入”或是“交叉任职”来衡量党组织有无参与治理，“从严治党”都能显著提升党组织抑制过度投资的作用。另外，这一效应集中体现在央企中，表现为提升央企党组织抑制过度投资和改善投资不足的双重作用，但该效应没有在地方国企中得到明显的体现，这说明前述对假设1和假设2的验证论断是稳健可靠的。