《表2 描述性统计:关联财务公司与公司税收筹划》
表3报告了关联财务公司与公司税负的回归结果。第(1)、(3)、(5)列和第(2)、(4)、(6)列分别报告了没有控制变量和有控制变量的回归结果,控制变量的加入没有带来FC×POST系数的显著变化。在有控制变量的回归结果中,FC×POST在第(2)、(4)、(6)列的系数分别为-0.047、-0.032和0.008,且分别在1%、5%和1%的水平下显著。这表明相对控制样本来说,与财务公司首次关联后,上市公司的现金有效税率CET R和有效税率ET R平均降低了4.7和3.2个百分点,而账税差异BT D提升了0.8%;由于实验样本上市公司与财务公司首次关联前的CET R、ET R和BT D平均值分别为0.197、0.203和0.002,与财务公司首次关联使得实验样本上市公司CET R降低了23.9%(4.7%/0.197),ET R下降了15.8%(3.2%/0.203),账税差异BT D则提高了4倍(0.008/0.002),具有显著的经济意义。以上结果均表明与财务公司关联,上市公司的税收负担能够显著降低,体现了财务公司在公司税收筹划方面发挥的作用,从而验证了研究假设H1。
图表编号 | XD005035300 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.12.08 |
作者 | 刘继红、汪泓 |
绘制单位 | 浙江工商大学财务与会计学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |