《表2 水权竞价的溢价系数和溢价导数》

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《市场导向下大宗水权交易的差别化定价模型》

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定义公式（7）中的系数为水权竞价转让的溢价系数，表现为水权报价逐渐接近意向受让方中最高估值的过程，为水权溢价导数，如表2所示。从表2中可以看出，水权溢价导数始终大于零，也就是说，随着参与竞价的水权意向受让方数量增加，水权交易中出让方的收益始终是增加的，但是增加的速度是逐渐变小的。现实中的解释为:在水权竞价的初始阶段，水权溢价的效果是非常显著的，各个水权意向受让方报价的增长幅度较大。但是，当水权报价达到一定水平时，其增加的幅度将会慢慢减小，甚至在水权竞价的最后阶段，报价的微小变化都能改变水权竞价的局势。