《表5 稳健性检验1：居民可支配收入、制度环境与私募基金规模》

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《居民可支配收入、制度环境与私募基金规模》

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注:***、**、*分别表示1%、5%、10%的显著性水平，括号中的数值为t值。

为进一步确保本文研究结论的可靠性，文章进行了稳健性检验。首先，选取“社会商品销售总额（Srg）”变量替代“居民可支配收入”变量进行二阶段最小二乘法回归，结果如表5所示。