《表9 国际铁矿石价格影响机制的非参数检验结果》

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《定价机制转型对铁矿石价格波动的影响》

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为缓解前文所述参数估计模型存在估计结果高度依赖所设定函数形式、带宽选择具有非客观性等问题的干扰，以国际铁矿石价格为被解释变量，依照表7方程同样方法下的回归方式，在不同方法确定最优带宽后依次进行Uniform核估计、Triangular核密度估计与Epanechnikov核密度估计。结果均显示长协制定价机制向短协制定价机制的转变不能抑制国际铁矿石价格，如表9模型（1)-（3）显示，在采用MSE最优带宽估计的结果中，依次进行Uniform核估计、Triangular核密度估计与Epanechnikov核密度估计，各种方法下定价机制对价格波动均显示出正向冲击，分别为11.3%，9.69%与10.3%。在采用CER最优带宽估计的结果中，模型（4）-(6）三种核密度估计结果的稳健性与显著性有了大幅提升，定价机制转型后，国际铁矿石价格短期分别增加28.9%，20.8%与24.7%，且结果均在90%水平上可置信。可见，不同估计方法下的结果均显示，定价机制转型后，国际铁矿石价格增加。尽管部分结果不在90%的置信水平上显著，但估计方法都判定定价机制转变对国际铁矿石价格波动造成了正向影响，可以判定定价机制转变并不能抑制国际铁矿石价格的上涨。