《表1:2009-2019年贵州茅台分红方案表》

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《十年论茅台：好酒还是好股票》

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贵州茅台（代码：600519.SH)2019年11月首个交易日开盘价1181.00元，是2009年第一个交易日开盘价的10.79倍（2009年第一个交易日开盘价109.50元）。十年11倍远远超于上海房价10年4倍。十年期间的分红送股如表1，考虑复权，实际上2009年开盘价仅为24.09元（49倍=1181元/24.09元）。贵州茅台的增长率4.9倍/年（49倍/10年），超越汤臣一品4.3倍/年（64倍/15年）。汤臣一品，经历15年，从4225/平方米楼面价到27万/平方米市价。贵州茅台是如何做到的呢？其财报的数据是否支持股价上涨？买600519是否属于价值投资还是投机炒作？曾经出现流传“买酒等于买股票，不炒股就炒酒”。到底茅台是好酒还是好股票？会计本着“靠证据办事，凭数据说话”实事求是的精神，从十年财报数据品茅台，是好酒还好股票？（2020年5月18日，每股收盘价1346.21元。）