《表9 工具变量法回归结果》
影子银行是金融市场的重要组成部分,可以为企业提供一种新型融资渠道[27],满足了实体经济多元化的融资需求,但是随着影子银行的发展,影子银行的逐利性质更加凸显,具体表现为对需要借款的企业收取相对较高的利息费用,进而提高了企业的融资成本,迫使企业从影子银行获得的资金更多地流向较高回报率的金融资产。然而,企业持有金融资产过多也会滋生影子银行的扩张,因此,为了解决影子银行与金融资产互为因果的内生性问题,本文将影子银行滞后一期作为工具变量,采用2SLS对样本再次进行回归,结果如表9所示,检验结果仍然支持研究假设,本文研究结论未发生改变。
图表编号 | XD00226897900 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.11.06 |
作者 | 吴娜、于博、樊瑞婷 |
绘制单位 | 天津财经大学会计学院、营运资本管理研究所、天津财经大学金融学院、营运资本管理研究所、天津职业技术师范大学财务处 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |