《表3 Ko Bol模型与Black-Scholes模型参数选取》

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《KoBol分数阶期权定价模型的数值方法》

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在国内的场内期权交易市场中，交易最为活跃、成交量最大的是当月合约，其买卖价差也更为接近，所以考虑上交所2020年1月3日收盘时，1月22日到期的上证50ETF与沪深300ETF场内期权收盘数据。在实际交易中，市场上更多地采用Black‐Scholes模型进行定价，将比较Ko Bol模型及Black‐Scholes模型的定价与市场价格之间的差距。对Ko Bol与Black‐Scholes(BS）模型选取的参数如表3，标的现价S0与时间T均为市场收盘数据，无风险收益率r为1年期国债收益率。采用过去180 d的年化历史波动率作为定价模型中的波动率，年化天数为252 d，经计算得50ETF为σ=16.74%，300ETF为σ=17.29%。