《表2：研究变量说明：我国银行信用风险顺周期性的非对称性及变迁——基于面板门槛模型的实证检验》

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《我国银行信用风险顺周期性的非对称性及变迁——基于面板门槛模型的实证检验》

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包括个体银行的资产毛收益率、手续费佣金净收入占比和存贷比，分别体现资产风险偏好、收入结构和流动性状况。本文将资产毛收益率定义为营业收入与期初期末平均总资产的比率。之所以选择资产毛收益率而未选择ROA，一是因为在各银行之间风险定价能力差距不大的情况下，决定贷款风险偏好高低的，更多是资产的毛收益率而非净收益率；二是经营成本端波动的季节性较强，而收入端的季节性较弱。本文没有将资产规模和资本充足率等常见控制变量纳入，主要由于所选样本银行均为全国性大中型银行，截至2019年6月末的资产规模均在3万亿元人民币以上，从全球范围来看，这一体量的银行实际均可归类为大银行。相对小银行来说，大型银行和大中型银行之间资本充足率水平的总体差异并不大。由于本文样本选择的异质性小于加入区域性小银行的情形，因此，宏观层面控制变量与个体控制变量的权重相当。为避免因缺失变量导致的内生性问题，后文将使用系统GMM模型进行稳健性检验。本文使用半年度数据，具体研究变量说明见表2所示。