《表4 企业对比财务绩效情况表》

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《研发投入与上市公司企业财务绩效的影响研究——以华东医药股份有限公司为例》

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从表4可知，华东医药的资产负债率总体上低于医药制造企业“天士力”，这说明华东医药在偿债能力方面强于“天士力”，这表明华东医药偿债能力可以保证。华东医药净资产收益率近5年保持在20%以上，这说明华东医药运用自有资本获得的净收益能力更强。华东医药的流动资产周转率保持在2.12%左右，而同期“天士力”的流动资产周转率为1.1%，显然华东医药的流动资产周转率高于“天士力”的流动资产周转率，这表明面华东医药的经营能力更强，资产经营效益更高[2]。华东医药在2015—2017年营业收入增长率远低于“天士力”，而在2018—2019年营业收入增长率高于“天士力”，这可能是因为“天士力”2018年、2019年债务融资规模增大且长短期债务结构调整，多项费用增多所致。