《表1 2 2SLS回归结果》

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《市场化水平、诉讼风险与企业绩效》

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注：回归系数下方为t检验值，***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平上显著相关

根据样本数据特点，以Litigaion1为被解释变量时，选用Logit模型进行回归，以Litigation2、Litigation3为被解释变量时，选用Tobit模型进行回归。表12报告了重要变量的回归结果。第（1)-（3）报告了2SLS第一阶段回归结果。结果显示，案件区域分布（Case）与诉讼风险（Litigation）之间的回归系数分别为0.135、02.848、0.086，且均在5%水平下显著，说明地方法制化进程和司法效率会显著加大企业遭遇的诉讼风险。（4）-(6）列报告了2SLS第二阶段交乘项的回归结果。结果显示，Litigation1与市场化水平（Market）的交乘项（Litigation1×Market）的回归系数为-0.283，Litigation2与市场化水平（Market）的交乘项（Litigation2×Market）的回归系数为-0.020，Litigation3与市场化水平（Market）的交乘项（Litigation3×Market）的回归系数为-0.409，且均在1%水平下显著。以上结果说明，随着市场化总指数的升高，诉讼风险与企业绩效的负向效应被显著加强。因此，使用工具变量法缓解内生性问题后，假设2依旧成立。