《表4 股票指标与雅昌指数的相关性分析》

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《股票市场资本收益与艺术品投资收益的联动性实证研究》

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注:**在0.01水平（双侧）上显著相关

运用SPSS23对雅昌艺术发展指标和4大股票指标进行相关分析（见表4）。5个指标之间都在0.01水平双侧呈现显著相关。长期来看，17年间的数据表明艺术品市场与资本收益之间的总体趋势呈现正向相关；短期来看，艺术品市场与股市呈现出翘翘板态势。楼市降温、经济低迷使全民艺术品投资时代到来，老艺术品玩家则投入更多。股市的低迷集中出现在2011年，因而2011~2012年间艺术品市场频现天价拍品，虽然梁军和陈广（2013）运用实证研究方法验证CAPM设想的系统性风险与收益之间无显著相关性，说明我国艺术品证劵投资市场并不成熟。但赵宇和黄治斌（2008）运用RSR模型对艺术品市场的拍卖数据和上证指数对比分析得出这两者具有可替代性的结论。