《表6 银行贷款意愿的中介效应检验》

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《货币政策前瞻性指引对企业投资的影响：传导路径及非对称效应》

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前文的定性分析表明，银行贷款意愿在前瞻性指引影响企业投资的过程中可能发挥了中间传导作用。这里我们运用检验中介效应的三步法和Bootstrap法进行检验，检验结果见表6。依据表6的结果，模型（9)Pro-ob的系数为0.2580，在1%的水平上显著，说明预期宽松的前瞻性指引信息会提高银行放贷意愿。回归模型（10）银行放贷意愿（DOBL）的系数在1%的水平上显著为正，说明银行放贷意愿增强会促进企业投资。结合模型（3），说明银行放贷意愿在前瞻性指引影响企业投资的过程中发挥了中介效应。进一步通过Bootstrap检验银行风险承担作为中介变量是否显著，Z值在1%的水平上显著，可以证明银行贷款意愿的中介效应显著。假设2得证。