《表4 最优滞后阶数选择》

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《负利率真的有效吗——基于欧洲央行与欧元区国家的实证检验》

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在建立PVAR模型之前，需要对两组模型进行最优滞后阶数的判断，以此保证模型估计的有效性。检验结果如表4所示。根据AIC、BIC和HQIC准则，得到经常账户顺差国模型的最优滞后阶数为2，经常账户逆差国的最优滞后阶数为3。