《表2 股权结构对专利申请数和专利授权数的影响》
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《股权结构、隧道效应与创新产出——来自制造业上市公司的证据》
注:Apply表示年内专利申请数量,Grant表示年内申请并最终得到授权的数量。括号内为稳健标准误。*、**、***分别表示10%、5%、1%水平上统计显著。
我们先对基准模型,即模型(1)进行检验,结果汇报在表2中。前两列因变量使用专利申请数量,结果显示,第一大股东持股比例和前十大股东持股集中度对专利申请数量均呈负向影响,在1%水平上统计显著,Shrcr1系数大小为-0.201,这意味着大股东持股比例每上升1%,专利申请数量下降0.2%左右;Shrhfd10系数大小为-0.395,前十大股东持股集中度每上升1%,专利申请数量下降0.4%左右。为了更精确地刻画有效创新产出,表2后两列使用专利授权数量作为因变量,观察到系数的大小有轻微下降,但是仍然在5%和1%水平上高度统计显著,其中:Shrcr1系数大小为-0.169,意味着大股东持股比例每上升1%,专利授权数量下降约0.17%;Shrhfd10系数大小为-0.343,前十大股东持股集中度每上升1%,专利授权数量下降约0.34%。控制变量的系数与我们的预期基本相符。
图表编号 | XD00198693500 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.11.28 |
作者 | 钟腾、汪昌云、李宗龙 |
绘制单位 | 对外经济贸易大学金融学院、中国人民大学中国财政金融政策研究中心、中证金融研究院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |