《表5 媒体报道对交易量的累积影响》

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《媒体报道与未成熟金融市场信息透明度——中国网络借贷市场视角》

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注：表格报告了媒体的关注度和新闻的净情感对交易量增长率的累积影响。因变量为平台交易量的增长率。控制变量包括滞后因变量、上期待还余额、借款期限、借款/出借人数比和利率差。括号内为标准误。*、**、***分别代表10%、5%和1%的统计显著性水平。

我们在表5中报告了对（15）式的估计结果和对的检验统计量。该表第（1）列报告了单独检验的结果（F＿关注度）。如果只控制媒体关注度，则对应的F统计量为27.59。类似的，第（2）列单独控制文本情绪并检验(F＿净情感），则F统计量为24.04。两者都拒绝媒体关注度和新闻文本情绪的累积影响为零的原假设。也就是说，媒体关注和媒体文本情绪对交易量的影响，在未来4周内均不会消失。