《表5 财政政策产出稳定效应的估计结果》

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《中国财政体制识别及财政政策的产出稳定效应——基于周期调整的财政政策》

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注：迭代GMM模型工具变量包括截距项、滞后1-4期的解释变量（全样本回归时未滞后1-5期）；*、**、***分别表示在10%、5%和1%显著性水平下显著；除Hansen J检验括号内为P值，其余括号内均为标准差，其中OLS回归采用稳健标准误，迭代GMM回归采用HAC(Newey-West）估计权重矩阵消除

根据研究结论，本文提出三点建议：一是限制政府部门实施“自由”式结构性财政政策的空间，即相机抉择的财政政策应审慎使用，使政府部门的财政行为严格受到预算目标或预算结构平衡的约束，同时加强货币政策的独立性，使其可以专注于抑制通货膨胀的政策目标；二是借鉴发达国家相关财政制度设计，例如，在财政收入方面从间接税为主改变为直接税为主并减少间接税的累进程度，在财政支出方面加强民生环节的支出等，进一步提高财政收入和支出随经济变化的自动调整力度，强化财政政策自动稳定器的功能；三是进一步推进社会主义市场经济制度建设，坚持市场化改革的方向不动摇，培养经济的内生发展动力，从根本上减少经济增长对刺激性财政政策的依赖。