《表2 R2分行业统计性描述结果》

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《媒体、证券分析师与股价同步性》

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首先，对R2进行统计分析。R2是个股收益率与市场收益率与所在行业收益率回归模型的拟合优度，R2越大意味着股价同步性越高。结果见表2，几乎所有行业的R2都在0.3之上。其中，交通运输、仓储和邮政业以及房地产业、电力热力等行业是股价同步性较高的行业，其股票价格变动能被市场和行业解释的部分分别是46.1%、46.5%、44.9%。而文化、体育和娱乐业，科学研究和技术服务业的R2值相对较低。一般而言，交通运输、房地产、电力热力等行业规模较大，对行业指数的变化贡献度较高，可能是造成其股价同步性较高的原因。由R2分行业统计结果可以看出，不同的行业其股价同步性确实存在不同的特征，因而实证部分应当控制行业这一变量。