《表2 主要变量的描述性统计》
表5显示了模型(2)和模型(3)回归的结果,即检验客户集中度影响经营业绩的中介效应。列(1)与列(2)对应模型(2),因变量为经营风险(Rris)。结果表明,第一大客户销售比例(Top1)和前五大客户销售比例(Top5)系数均为正且在1%水平上显著,说明客户集中度会导致企业经营风险增加,H2得到了证明。列(3)、列(4)、列(5)、列(6)对应模型(3)回归分析的结果,列(3)、列(4)以资产净利率(Roa)为因变量,第一大客户销售比例(Top1)与前五大客户销售比例(Top5)系数至少在10%水平上显著为负,销售收入波动性(Rris)系数为负且都在1%水平上显著;列(5)、列(6)以净资产收益率(Roe)为因变量,第一大客户销售比例(Top1)与前五大客户销售比例(Top5)系数至少在10%水平上显著为负,销售收入波动性(Rris)系数虽然为负但均不显著,需要进一步进行sobel检验,sobel检验结果对应P值依次为0.028、0.06,分别在5%与10%水平上通过中介效应检验。根据温忠麟(2004)中介效应模型[27],说明客户集中度通过增加经营风险抑制了经营业绩,即为经营风险在客户集中度与经营业绩关系中发挥了部分中介效应。H3得到了验证。
图表编号 | XD00184428700 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2021.01.01 |
作者 | 孙明、金静、丁和平 |
绘制单位 | 安徽财经大学会计学院、安徽财经大学会计学院、安徽财经大学会计学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |