《表3 主要变量的相关性分析》

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《契约执行效率、融资成本与企业价值创造能力》

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注：***、**和*分别表示在1%、5%和10%水平上显著

通过相关性分析结果表3可知，融资成本C与企业价值创造能力ROIC的相关系数为-0.242，两者在1%水平上存在显著关系，可见融资成本能够对企业价值创造能力产生逆向影响，随着融资成本的不断增长，企业盈利水平将逐渐下降，价值创造能力也将被削弱，初步验证了假设1。契约执行效率Inst与企业价值创造能力ROIC的相关系数为0.237，两者在1%水平上存在显著关系，可知契约执行效率能够对企业价值创造能力产生正向影响，随着企业契约执行效率的不断提升，价值创造能力将逐渐上升，初步验证了假设2。