《表6 资本市场机构间的动态相关性统计分析结果》

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《金融机构风险的联动性及传染性研究——基于DCC-GARCH-Guass模型的分析》

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第三，资本市场机构间。联动性：由表6可知，中油资本-国投资本之间的联动性最强（-0.92），其次较为显著的有广发证券-国投资本（0.47）、中油资本-广发证券（-0.34）、广发证券-光大证券（-0.34），可以发现联动性关系中需要重点关注的银行机构是国投资本、中油资本、广发证券。从动态相关系数的平均标准差发现，资本市场机构高于国有银行、股份制银行，稳定性差，但是动态相关系数不及货币金融类（国有银行、股份制银行）高。传染性：由图3可知，2015年股灾期间银行间的动态相关系数波动剧烈，在经历下跌之后又反弹至高位，说明两两之间存在金融传染效应（红色标记）。