《表4 VEC模型估计结果》

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《人民币汇率波动对中国原木进口的影响研究——基于汇率水平和汇率波动风险的双重视角》

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注：***、**和*分别表示在1%、5%和10%的统计水平下显著。因限于篇幅，本文仅报告一阶的情况。

VEC模型结果如表4所示。中国原木进口量的误差修正系数是-0.24，说明进口量对于均衡值的偏离程度约有24%在下一期会得到自动修正，系统自动修正的时间约为4个月（1/0.24）。这表明中国原木进口量具有向稳定关系收敛的趋势，其动态自动修正机制可以使得短期的偏离值向长期均衡值回归。