《表8 人民币国际化对企业国际化的影响：分样本回归》

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《人民币国际化促进了中国企业国际化吗》

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为了检验人民币国际化对不同所有权企业国际化的影响是否存在差异，本文将样本企业分为国有企业和非国有企业。表8的（1)(2）列估计结果显示：人民币国际化对国有企业和非国有企业开展国际化经营都有促进作用，且与国有企业相比，人民币国际化对非国有企业国际化的影响更大。可能的原因是：与非国有企业相比，国有企业由于制度上的优势、拥有较多优质抵押品以及政府补贴，融资能力较强，因而有助于其参与国际化经营。人民币国际化进程加快后，非国有企业在参与国际化经营时可以通过在国际金融市场上直接借贷或发行债券等方式进行融资，融资渠道拓宽，这在一定程度上缓解了非国有企业的融资约束，有助于非国有企业进行海外扩张。