《表3 Copula模型的参数估计和检验结果》

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《股票市场和公司债市场风险溢出效应》

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对于Copula函数的选择，文章主要使用Gaussian Copula、Gumbel Copula、Galambos Copula、Frank Copula、Clayton Copula和BB7 Copula等6种常用Copula函数，这些Copula函数包含了上下尾、对称性和非线性等重要金融特征。根据表3可知，Galambos Copula的loglike值最大，且AIC和BIC最小。其次拟合效果较好的是Gaussian Copula，拟合效果最差的是Frank Copula。因此，股票市场和公司债市场收益率序列连接的最优Copula函数为Galambos Copula。