《表8 机构投资者持股与股价崩盘风险的双门限回归结果(以SNYCHi,T为门限变量)》
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《机构投资者持股与股价崩盘风险的关系——基于市场变量的检验》
注:***,**,*分别代表在1%、5%和10%的水平上显著,括号内为t值.
以NCSKEWi,T为例,Panel_A中显示了门限估计结果.数据经过门限检验,表明具有显著的双门限效应,因此估计出两个门限值.表8中(1)列到(5)列是逐步加入控制变量后进行门限回归的结果,由表可知随着控制变量的加入,门限值γ1、γ2的估计量稳定为-1.711 9和-0.590 8,其95%水平上的置信区间分别为:[-1.711 9,-1.711 9]和[-0.663 1,-0.518 5],两个门限值将样本划分成三个区间:低股价同步性区间(SNYCHi,T≤-1.711 9),中股价同步性区间(-1.711 9
图表编号 | XD00162090500 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.03.01 |
作者 | 董纪昌、庞嘉琦、李秀婷、董志 |
绘制单位 | 中国科学院大学经济与管理学院、中国科学院大学创新创业学院、中国科学院大学经济与管理学院、中国科学院大学经济与管理学院、中国科学院大学创新创业学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |