《表2 回归—情绪指数对股市报酬》

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《投资人情绪对股市的影响——以深圳股市为例》

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从表2可以看出，本文构建的情绪指数SOCIAL与深圳股市的报酬率之间的显著性为0.037，意味着情绪指数SOCIAL对深圳股市报酬率没有显著影响的可能性为0.037，遵循P值低于0.05显著的规则，可以认为情绪指数SOCIAL对深圳股市的报酬率是有影响的，且由于Beta值的结果为正数，可以判断出情绪指数对股市报酬率的影响是正影响，当股市投资人的情绪高涨时，深圳股市的报酬率会上升，反之则会下降。从数据中看，每当情绪指数SOCILA增加1，深圳股市报酬率会上升0.135，每当情绪指数SOCIAL减少1，深圳股市报酬率会下降0.135，以此拒绝了假设H1：投资人情绪不会影响深圳股市报酬率，投资人情绪会影响深圳股市报酬率且是正向的影响。基于此结果本文继续研究情绪指数SOCIAL对不同资本规模的公司都会产生什么影响，将情绪指数SOCIAL与深圳易方达100中不同规模的公司逐一进行回归分析，以回归分析中的P值来看，大公司P值大于0.05，公司为2家明显少于中公司的14家和小公司的8家，不受情绪影响的公司中关于制造、出售医药的公司有云南白药、科伦药业、迈瑞医疗、华东医药、乐普医疗五家，放在样本总体中，发现没有其他做医药生意的公司与情绪指数之间有显著的回归关系。