《表2“新冠”疫情期间国内股市总边际净溢出效应分析》
![《表2“新冠”疫情期间国内股市总边际净溢出效应分析》](http://bookimg.mtoou.info/tubiao/gif/GLSJ202005004_08700.gif)
本系列图表出处文件名:随高清版一同展现
《重大突发公共事件下的宏观经济冲击、金融风险传导与治理应对》
注:表2报道了预测期为10天时各行业对应的总边际净溢出效应TMNRSOUT。
依据以上两两交互的边际净溢出效应分析结果,我们在图14中展示了“新冠”期间,各行业风险传导的动态演变图。总体而言,基于VaR与基于收益率指标的风险传导趋势基本一致。其中,图14(a)与(e)显示,1月22日,风险净溢出网络较为稀疏,基于VaR指标的MNRS估计值更是均未进入第10个百分位数,这表明该日我国股票市场各行业运行较为平稳,风险溢出水平没有显著的增加。然而,随着“新冠”疫情的进一步发酵,两种风险净溢出网络的关联密度在1月23日均明显增加。而图14(c)和(g)清楚地表明,在2月3日,行业间大部分关联均进入第1个百分位数,部门间的风险溢出水平显著增强。其中,金融、日常消费、房地产等部门所在的节点较大,对其他部门的风险传导强度大幅提高。与此同时,行业间的风险净溢出效应在2月4日迅速减弱,回复至1月23日的水平。这充分表明,“新冠”疫情对我国金融市场各行业的冲击持续时间较短,负面影响总体可控。
图表编号 | XD00155103300 严禁用于非法目的 |
---|---|
绘制时间 | 2020.05.05 |
作者 | 杨子晖、陈雨恬、张平淼 |
绘制单位 | 中山大学岭南学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |