《表6 碳金融发展水平的影响因素回归结果》

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《中国碳金融发展水平测度及其动态演化》

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注：括号内为P值及t值。*、**和***分别表示参数的估计值在10%、5%和1%的水平上显著。

其中，i为试点地区个体代码，t为观察年度代码。α表示截距项和各变量的系数，μ代表不同试点地区不随时间变化的个体异质性特征，ε为随机干扰项。解释变量数据来自WIND数据库、《中国统计年鉴》《中国能源统计年鉴》《深圳市统计年鉴》和中国碳排放权交易网，被解释变量CFI为前文测算得到的试点地区碳金融发展指数，因其属于典型的离散型变量，存在明显的极值，故采用10%缩尾处理。考虑到能耗水平、政策措施和产业结构对碳金融发展的影响可能存在时滞，在上述模型回归之后，用滞后一期替换当期数据，进一步考察碳金融发展的影响因素。经相关性检验，解释变量之间不存在多重共线性，固定效应模型F检验不能拒绝原假设，故采用混合OLS回归模型。回归结果如表6所示，其中，组（1）为当期回归结果，组（2）为滞后期回归结果。