《表9 基于集团关联审计的拓展分析》

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《年报问询函的监管溢出效应研究——来自企业集团A股上市子公司的证据》

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年报问询会对审计师以及事务所的潜在声誉产生损失，使之面临更大的惩处风险（陈运森等，2018）。作为理性人的审计师和事务所会规避风险，维护自身声誉，在审计工作中投入更多时间和精力，提高审计质量。因此，当集团内有一家子公司与被问询子公司由同一家事务所审计时，会计师事务所会提醒另一家公司注意风险，也会投入更多精力进行审计，从而提高财务报告质量。参照赵艳秉、李青原（2016），本文将集团内至少有一家子公司与被问询子公司由同一家事务所审计的行为定义为集团关联审计。由此可见，若集团存在关联审计，那么集团内的信息传递将会更顺畅，年报问询函在集团内的溢出效应更显著。本文根据集团是否存在关联审计对模型（1）进行分组。表9结果显示，当集团存在关联审计时，年报问询函的溢出效应更为突出。同时，这也从另一方面说明内部资本市场的信息传递是年报问询函在企业集团内的溢出效应产生的重要原因。