《表4 流动性约束对异质性消费者的影响》

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《中国家庭消费:抑制根源与刺激政策选择》


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由表4可以看出,流动性约束对于不同类型家庭的影响是不同的,且均是显著的负向影响。具体而言,在富裕型家庭中,与未受流动性约束的家庭相比,受到流动性约束的家庭消费减少6%,而在贫穷型家庭中,这一比例则上升至10.4%,因此,相比富裕型HtM家庭,贫穷型HtM家庭的消费受到流动性约束的抑制影响更大一些。这可能是由于,相比于拥有自有住房的家庭,无房消费者面临的收入的不确定性较高且其积累财富的动机更强(臧旭恒,张欣,2018),因此流动性约束对消费的抑制作用更强。