《表1 主要变量描述性统计》

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《地方政府债务影响金融风险的传导机制——基于房地产市场和商业银行视角的研究》

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注：1.为使数据直观清晰，表中数据均没有进行对数转换。在实证检验中，除信贷扩张外，其余变量均采用对数形式。2.受篇幅限制，表中未报告控制变量的描述性统计结果，感兴趣的读者可向作者索要。

本文对被解释变量、核心解释变量、中介变量进行了描述性统计分析，结果如表1所示。样本期内31个省份的地方政府债务平均值为2 494.37亿元，标准差为2 176.19亿元，地方政府债务差异较为明显。此外，除信贷扩张，房地产市场价格、不良贷款余额、土地财政、影子银行均具有较大的标准差，差异较为明显，原因是各省份经济发展不平衡，东西部省份之间房价和地方财政收入差异巨大，进一步形成土地财政结构不尽相同，同时，经济发展与收入不平衡导致各省份金融结构出现显著差异。