《表5 比特币收益率自回归模型滞后阶数的确定》

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《比特币价格波动特点与投资价值研究——基于事件研究法与GARCH模型》

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注:***、**、*分别表示在1%、5%和10%的显著性水平下显著。

在表5的三个模型中，系数兹1的t统计量在0.01的显著性水平下拒绝“系数值为0”的原假设，而兹2，兹3的值都不显著。通过观察实证结果的统计量nR2发现在滞后1阶的情况下，统计量的显著性更加明显，说明比特币收益率自回归模型所对应的最优滞后阶数为1阶。